这一年，袁世凯接任李鸿章出任直隶总督兼北洋大臣。当时的天津刚刚经历了浩劫，社会混乱，经济衰退，物价不稳，流通严重不足，钱庄银号纷纷倒闭。要想稳定社会，安抚民心，必先整顿金融，增加投放，统一币制。
于是袁世凯上任伊始，为解决当时市面流通制钱极度缺乏的境况，便责成周学熙创建“北洋银元局”（全称“北洋铸造银元总局”），铸造银元和铜元。
周学熙迅速组织人员在战后废墟上，挖掘“宝津局”被战火损坏掩埋的设备，加以修复，在直隶总督衙门附近、原李鸿章淮军护卫营旧址建起了“北洋银元局造币厂”，周学熙任总办（相当于局长和厂长）。光绪二十八年十一月十六日（1902年12月15日）该厂正式开铸，命名“北洋铸造银元总局”。
这家造币厂先并没有铸造金币和银币，而铜币是其的产品。光绪二十九年才铸造了银币，即北洋造二十九年，该年份只有七钱二分一种，发行量较大。
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